定投股票的选择
12/5/2017
最近在考虑定投。现在有以下几种策略：
- GAFATA：大而不倒，人人都依赖的公司。这个策略来自李笑来，他有如下根据：
- 这些公司提供了互联网的基础设施与服务，有垄断性优势。
- 这些公司也在做投资。一般 VC／PE 的收益率是超过股票大盘的。
- 它们的股票流动性极强。
- 成长性极强。
- 持有周期越长，系统风险可能越低。
- Index / ETF：反应总体经济趋势，收益可观且稳定。Index 也有两种不同的情况。
- 一种是同质化公司组合的 index。这种情况下，如果同行业只有一两家领头公司，根据 80／20 法则，也许买入 index 不会比单单买入大佬公司更好。比如投资云计算 index，可能就不如直接投资 Amazon，毕竟 Amazon 目前是行业的唯一霸主。
- 另一种是混合程度比较高的 index，不同公司相互补充，稳定性会相对好，而且没有单独的公司比整体更值得购买，这种情况下选择 index 比较明智。
- 优秀的公司：优秀的团队能持续高效地输出和创造，所以会有好的业绩。
- 比如游戏界中的 Activision Blizzard，每一部作品都是精品。
- 比如 FB，拥有平均水平非常高的工程师团队（虽然 FB 作为一个产品极大地浪费了大家的时间）。
其中 1 和 3 有部分重合。
定投的时候主要有这几个目标：
- 收益高，最好超过大盘。否则直接投资大盘 index 即可。
- 维护成本低，不需要经常花很长时间选股。
- 不要赌一家公司前景的好坏。比如 Okta 最近有一轮跳涨，在跳涨前买入的同事说，他买入的原因是 Okta 的产品其实不算好用，但黏性极大，一旦使用，就不能方便地迁移到替代产品。这样的假说也许是正确的，但是我不能确定（也不想花时间做研究，否则与目标二冲突），如果贸然投资，就成为赌博，这样的情况要避免。
综合考虑策略和目标，决定选择定投一两个 index / ETF + 一两家 GAFATA 公司。定投金额为每月到期卖出的上一年 ESPP。
CHANGELOG
- 2017-12-21 小修改，增加 changelog
- 2017-12-05 创建